淘汰落后产能产权市场的机会

  信息来源：中国企业报   

  刚刚过去的一周，进一步加大工作力度确保实现“十一五”节能减排目标，成为一周经济最大的热点。工信部上周四向各地下达今年18个行业淘汰落后产能的目标任务，其中炼铁、炼钢、水泥、电解铝、玻璃、造纸等六大行业下达的淘汰任务大幅超过国务院《通知》要求。另外，针对银行放贷遍地开花之势，本周的国务院常务会议提出，必须加强对融资平台公司的管理。

    加大淘汰落后产能力度
    工信部部长李毅中在全国工业系统淘汰落后产能工作会议上要求，18个行业淘汰落后产能的任务是：炼铁3000万吨，炼钢825万吨，水泥9155万吨，电解铝33.9万吨，玻璃648万重量箱，造纸432万吨，焦炭2127万吨，铁合金144万吨，酒精67.7万吨，铜冶炼11.7万吨，锌冶炼11.3万吨，铅冶炼24.3万吨，电石71.8万吨，味精18.9万吨，柠檬酸1.7万吨，皮革1200万标张，印染31.3亿米，化纤55.8万吨。这与5月初国务院《关于进一步加大工作力度确保实现“十一五”节能减排目标的通知》要求相比大幅提高。
　　为了保证淘汰落后目标任务的执行，李毅中强调,当前的首要任务是,各地要尽快将淘汰落后产能目标任务分解到地、市、县和企业,限期在当地媒体和互联网上公告需要淘汰的落后产能、落后工艺设备、淘汰时限及企业名单,确保今年应淘汰的落后产能在第三季度前全部关停。同时,要落实停止对高能耗、高污染项目和产能过剩行业新增项目的审批、核准。加强高耗能产品能耗限额标准执行情况的监督检查,对不达标企业责令立即停产改造,改造无望或经改造仍不达标的企业列入淘汰名单。
　　李毅中强调，各地要尽快将淘汰落后产能目标任务分解到地、市、县和企业，限期在当地媒体和互联网上公告需要淘汰的落后产能、落后工艺设备、淘汰时限及企业名单，确保今年应淘汰的落后产能在第三季度前全部关停。
　　另外,李毅中还公布了对淘汰落后产能的支持办法。李毅中表示,2010年,中央财政初步安排40亿元奖励资金,支持淘汰落后产能工作。
　　产权市场渐受追捧
    在国家淘汰落后产能的高压下，产权市场早就有了动作。4月20日，中色矿业集团有限公司20.05%的股权在北京产权交易所、上海联合产权交易所等正式挂牌交易，挂牌价格为3283.03万元。据悉，目前意向受让方为北京中廷科技发展有限公司，已经有中色矿业集团有限公司37.66%的股权，作为转让方有色金属矿业地质调查中心将20.05%的股权转让。上述分析人员认为，此次矿业公司股权转让有可能是股东内部之间的整合，这也是有色企业调整自身的一个方向。
　　这并不是今年有色行业惟一的重组案例。今年1月底，云南铜业出资415万元收购楚雄矿冶所持禄丰致远83%的股权，就在4月初，云南铜业以7688.45万元收购保定大利所持有保定云铜的30%股权。最新数据显示，云南铜业预计今年一季度，实现净利润1.6—1.9亿元，同比扭亏为盈。
　　除此之外，今年初，四川会东铅锌矿挂牌转让1156万吨的矿石储量以及20.4亿元的80%的国有产权，西部矿业顺利摘牌。“各地掀起有色行业重组潮，产权市场应该是发现商机的一个大平台，有意向的有色企业应该利用这个平台，我们也将关注产权市场的动向。”上述分析人士表示。
　　加强对融资平台公司管理
    5月26日召开的国务院常务会议提出，必须加强对融资平台公司的管理，一要抓紧清理核实并妥善处理融资平台公司债务。按照分类管理、区别对待的原则，妥善处理债务偿还和在建项目后续融资问题。二要分类清理规范地方政府已设立的融资平台公司，划清职能，规范运作。三要加强对融资平台公司的融资管理和银行业金融机构等的放贷管理。四要坚决制止地方政府违规担保承诺行为。
　　一业内专家认为，当前治理地方政府融资平台、规范银行行为应从两方面着手，一是强化政策性银行的作用，二是在商业银行建立包括项目风险、平台风险和地方财政风险的综合风险评估模式。
　　在本轮防控地方融资平台风险过程中，规范银行放贷始终被视为核心环节之一。上述专家指出，在2009年以前，地方融资平台曾以多种融资方式加速城市基础设施和公共事业建设。但在此之后，由于积极的财政政策和适度宽松的货币政策，地方融资平台进入高速发展阶段，实际运作中，融资方式变成了以银行信贷为主，尤其是以商业银行信贷为主的模式，大量融资平台也随之遍地开花。
　　此后，银监会开始出重拳规范，明确要求银行业在6月底前完成对地方政府融资平台授信业务的全面自查清理工作。同时，要把好进度，确保4月份之前“时间过半、任务过半”，对存在问题的贷款及时采取有效的整改、重组和保全措施。
　　一地方监管人士称，自查、清理工作展开后，凡是不符合相关规定的，当地银行已不得再发放贷款。对项目不合规、合同手续不全、风险缓释不足等有瑕疵的已发放贷款，监管部门要求采取补救措施，并提出风险化解规划。
　　上述专家认为，当前治理地方融资平台、规范银行行为，有两点格外值得思考。一是政策性银行与商业银行分别在其中的角色和作用，值得评估研究；二是商业银行对地方融资平台的风险评估亟待加强，“既要看项目本身的经济效益和平台的总体经营状况，还要看背后地方财政的风险”。

相关报道:产权市场助电企节能减排

    今年是“十一五”节能减排计划的决胜之年。上个月，国务院再次加强节能减排，铁腕淘汰落后产能。从5月5日全国节能减排电视电话会议，到5月21日电力行业淘汰落后产能工作会议，国家能源局通过几乎只用了半个月的时间就制定了1000万千瓦关停计划，并分解落实到140多家电厂的近400台机组。
　　与此同时，央行和银监会5月28日下发了《关于进一步做好支持节能减排和淘汰落后产能金融服务工作的意见》，要求从严把好支持节能减排和淘汰落后产能信贷关，对产能过剩、落后产能以及节能减排控制行业，要合理上收授信权限。
　　在新一轮淘汰落后产能的压力之下，电力行业集体吹响了节能减排的“集结号”。其中，电力行业在倡导企业节能减排的同时，更加大了并购重组向低碳转型的力度。在这个过程中，产权市场在行业淘汰落后产能中发挥的作用凸显。
    节能减排产权市场作用凸显

    就在电力行业淘汰落后产能工作会议当日，中国电力投资集团下属河南平顶山鸿翔热电有限责任公司#1—5关停机组主、辅机闲置设备在重庆联合产权交易所挂牌，成为首单进入中国产权市场的减排项目。
　　记者在重庆联合产权交易所了解到，该项目拟通过电子竞价方式处置，参考价5200万元。鸿翔公司根据2007年国家发展改革委、能源办出台的《关于加快关停小火电机组的若干意见》，整体关停转让公司热电机组。为了合理地处置关停资产，鸿翔公司对关停资产进行了清盘、评估与市场询价，正是看中了重庆联合产权交易所“网络复合竞价”的交易模式，选择了再重交所挂牌交易。
　　至此，企业处置淘汰落后产能项目以及实现节能减排项目，在产权市场上已经初见端倪。除了资产的处置，产权市场更是电力企业股权转让活跃的阵地。
　　近日，记者在上海联合产权交易所网站上了解到，广东蓄能发电有限公司23%股权以及惠州蓄能发电有限公司23%股权同时挂牌。其中广东蓄能发电有限公司、惠州蓄能发电有限公司的第二大股东都是国投资产管理公司，而惠州蓄能发电有限公司正是广东蓄能发电有限公司派生分立出来的公司。
　　有市场分析认为，正是在淘汰落后产能推动企业节能减排的压力之下，国投资产管理公司也表明要从竞争性行业以及非重点企业中退出，这推动了电力行业的一个整合。
　　重庆联合产权交易所也表明，在我国，中小电力企业由于资本不雄厚，融资渠道狭窄，通过上市发行股票来筹资比较困难。新兴产权市场的多元化融资模式不仅成为中小电力企业升级的便捷通道，同时，也有利于具备资金、技术实力的电力企业实现扩张，提高电力行业的市场集中度和能源生产利用效率。
　　电企低碳转型
    “目前部分电力公司正在改进电源结构，推进资产重组工作。”招商证券电力行业分析师彭全刚指出，在煤价不断上涨的压力下，以火电为主的上市公司正积极改进电源结构，加快向水力发电、垃圾发电等领域拓展。电源结构的多元化能有效缓解燃料成本压力，降低污染排放和成本支出，提高公司盈利能力和竞争力。
　　按照新的关停计划，“十一五”期间全国将累计关停小火电机组超过7000万千瓦。按同等电量由大机组代发电计算，每年可节约原煤8100万吨，减少二氧化硫排放140万吨、减少二氧化碳排放1.64亿吨，分别比2005年减少2.6%、5.5%和3.2%。截至目前，今年我国已累计淘汰小火电机组411万千瓦。
　　因此，节能减排，电力行业首当其冲。作为电力行业风向标的上市公司，向低碳转型已经成为完成节能减排任务的出路。
　　在 《深圳能源集团股份有限公司2009年度企业社会责任报告》中，深圳能源正在打造“成本领先”的优势，向环保低碳电力供应商转型。报告中还表明，深圳能源将打造垃圾焚烧发电项目，并兴建风力发电项目来实现电源结构的优化。
　　国家电网公司也在其节能减排的会议上表明，加快建设坚强智能电网，推动我国电网从传统电网向高效、经济、清洁、互动的现代电网升级和跨越；进一步提升新材料、新技术应用对电网节能减排的贡献度。
　　市场分析认为，电企向低碳转型将是电力行业的一个趋势，其中大型电企应该做好“排头效应”。同时，在产权市场上很多优质的低碳发电技术项目，可以推动电力企业的更好转型。